¿Es posible la coexistencia de monedas públicas y privadas?

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¿Es posible la coexistencia de monedas públicas y privadas?

** English version below**

Un interesante artículo del blog del FMI que recomiendo al pie se realiza la pregunta que encabeza este artículo.

La digitalización de la economía nos permite hoy recurrir a medios de pago digitales alternativos a los billetes de papel emitidos por los Bancos Centrales través de una tarjeta de crédito o de débito, por medio de una aplicación en un teléfono y su tecnología de comunicación de campo cercano (NFC) o realizando una compra electrónica en un portal de comercio electrónico. Sin embargo, siempre estamos dentro del "universo" del dinero fiduciario emitido por un Banco Central.

Sin embargo, a partir de la cada vez más cercana realidad de las "monedas digitales de bancos centrales" (CBDC) surge la inquietud respecto de la convivencia con las formas privadas de dinero digitalizado y el alcance de la necesaria actualización de los actuales marcos regulatorios: supervisión sólida, seguros de depósitos, prestamistas de última instancia y el respaldo de las reservas del banco central.

Dichas inquietudes cobran especial relevancia para quienes leemos este tipo de planteos en contextos inflacionarios y de consecuente pérdida del valor adquisitivo de nuestra moneda. 

También surge inquietud respecto de la proliferación de variantes de criptomonedas emitidas por redes privadas. ¿Es posible la interoperación? Si tengo 10 unidades de la criptomoneda "A", ¿le puedo transferir a otra persona que en su billetera digital se maneja con la criptomoneda "B"? ¿Es posible un canje sin tener como medidadora a la moneda de un banco central?

¿Sin interoperabilidad y diversidad el mercado de divisas digitales tenderá a una concentración oligopólica en los emisores más grandes? ¿Las monedas digitales emitidas por los bancos centrales harán pesar su estabilidad y eclipsarán el dinero emitido de forma privada?

¿Las monedas digitales de banco central pueden administrarse inicialmente desde una base de datos central? ¿Deben migrar a libros de contabilidad distribuidos (registros sincronizados mantenidos y actualizados automáticamente a través de una red) a medida que madura la tecnología? ¿La tecnología de encriptación de las monedas digitales es segura frente a ciberataques de "la mitad más uno" de sus nodos? ¿Podremos prevenir los delitos de "guante blanco" digital?

¿Es posible pensar las monedas digitales de banco central como una "plataforma" Una plataforma se compone de un "núcleo central", de aplicaciones modulares intercambiables y de interfaces. 

¿Es posible pensar en "complementadores" que desarrollen "interfaces de programación de aplicaciones" (API) que amplíen la usabilidad de las monedas digitales de banco central para ofrecer servicios adicionales a una simple billetera electrónica? ¿Es posible vincular el envío de un paquete con la automatización de su pago al conformar su recepción? ¿Podrá enviarse dinero sin conocer cuál es esa secuencia interminable de números del CBU de un destinatario?

A medida que lean el artículo que recomiendo al pie seguramente se les plantearán a Uds. también otras inquietudes, los invito a dejarlas en los comentarios.

Saludos, Rodrigo

* "El dinero público y privado pueden coexistir en la era digital", 18 de febrero de 2021 Por Tobias Adrian y Tommaso Mancini-Griffoli, recuperado de: https://blogs.imf.org/2021/02/18/public-and-private-money-can-coexist-in-the-digital-age/

Si te interesa leer más sobre los desafíos futuros, te invito a visitar mis recientes libros:

Puedes leer las notas previas en: https://trabajodecenteinclusionsocial.blogspot.com/


*** (English version) ***

Is the coexistence of public and private currencies possible?

An interesting IMF blog post that I recommend at the bottom asks the question at the top of this article.

The digitization of the economy today allows us to resort to alternative digital means of payment to paper notes issued by Central Banks through a credit or debit card, through an application on a telephone and its near field communication technology (NFC) or by making an electronic purchase on an e-commerce portal. However, we are always within the "universe" of fiat money issued by a Central Bank.

However, from the increasingly closer reality of "central bank digital currencies" (CBDC), concern arises regarding the coexistence with private forms of digitized money and the scope of the necessary update of the current regulatory frameworks: supervision strong, deposit insurance, lenders of last resort, and backed by central bank reserves.

These concerns are especially relevant for those of us who read this type of statement in inflationary contexts and the consequent loss of the purchasing power of our currency.

There are also concerns about the proliferation of variants of cryptocurrencies issued by private networks. Is inter-operation possible? If I have 10 units of cryptocurrency "A", can I transfer it to another person whose digital wallet handles cryptocurrency "B"? Is a swap possible without having a central bank currency as a measure?

Without interoperability and diversity, will the digital currency market tend to an oligopolistic concentration in the largest issuers? Will digital currencies issued by central banks weigh down your stability and overshadow privately issued money?

Can central bank digital currencies be initially managed from a central database? Should they migrate to distributed ledgers (synchronized records maintained and updated automatically over a network) as the technology matures? Is the encryption technology of digital currencies safe against cyber-attacks from "half plus one"(51%) of their nodes? Can we prevent digital "white collar" crimes?

Is it possible to think of central bank digital currencies as a "platform"? A platform consists of a "central core", interchangeable modular applications and interfaces.

Is it possible to think of "add-ons" that develop "application programming interfaces" (API) that extend the usability of central bank digital currencies to offer additional services to a simple electronic wallet? Is it possible to link the sending of a package with the automation of its payment when conforming its reception? Can money be sent without knowing what that endless sequence of numbers is for a recipient's CBU (standardized bank code)?

As you read the article that I recommend below, you will surely be raised with other concerns as well, I invite you to share them in the comments.

Greetings, Rodrigo

* "Public and Private Money Can Coexist in the Digital Age", FEBRUARY 18, 2021 By Tobias Adrian and Tommaso Mancini-Griffoli, https://blogs.imf.org/2021/02/18/public-and-private-money-can-coexist-in-the-digital-age/

If you are interested in reading more about future challenges, I invite you to visit my recent books:

You can read the previous notes at: https://trabajodecenteinclusionsocial.blogspot.com/

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